【SVDVD-364】秘儀！AスポットSEX入門 ～刺激した瞬間から愛液がダラダラ止まらなくなる、クリトリス・Gスポットに続く重要性感帯SEX～ 安信国外：督察361度“买入”评级 指标价6港元

安信国外发布筹商判辨称，督察361度（01361）“买入”评级，预测2024/2025/2026年EPS为0.56/0.64/0.72元，指标价6港元。客岁公司获纳入港股通明，市集温暖度赢得进一步晋升，也有助提高往复量与通顺性。在消耗分层的布景下，消耗者将愈加温暖家具的品性、功能性和科技性，公司也会握续推出新品以霸占更多市集份额。

安信国外主要不雅点如下：

Q2活水督察快速增长，电商发扬亮眼

24Q2，361度成东说念干线下活水同比增长约10%，童衣线下同比增长中双位数，线下增速环比放缓，但收成于公司线上线下的互异化定位，电商握续高增长，同比录得30-35%的增长。618时辰，公司电商渠说念销售额同比增长94%，位各国家具牌第三，销量增长99%，位列行业第一，全渠说念尖货销量超24万件，同比增长167%。

库存及扣头督察健康，店效有望进一步晋升

Q2库销比为4.5-5，督察健康水平；扣头约71折，受益于性价比品牌的订价上风，扣头环比和同比均基本握平，但离疫情前7.5折的水平还有一定空间。售罄率展望80%，保握细腻态势。门店方面，24Q2成东说念主门店展望督察净加多态势，成东说念主及儿童平均门店面积均有晋升，当今成东说念主门店平均店效接近200万，童衣门店平均店效100-130万，下半年童衣店效有望跟着五代店的占比晋升而进一步提高。

新品迭代及代言东说念主资源助力品牌影响力推广

公司握续加强家具迭代，晋升家具品性同期赓续体现功能性及质价比心智。跑步范围推出主打踏实撑握的泰坦家眷系列，晋升家具缓震性能、舒已毕、耐磨度，优化跑步体验。篮球范围集会代言东说念主资源，4月推出订价799的Big35.0QuickPRO【SVDVD-364】秘儀！AスポットSEX入門 ～刺激した瞬間から愛液がダラダラ止まらなくなる、クリトリス・Gスポットに続く重要性感帯SEX～，6月推出Supernova2.0Pro。同期，公司通过明星代言东说念主、IP联动等口头推出改进家具，招引年青消耗群体温暖，握续丰富品牌的年青化抒发。跟着巴黎奥运的到来，公司也将围绕代言东说念主约基奇伸开营销活动，助力品牌影响力晋升。